財報分析之系統架構

廢話不多說，股票現金流 = 股利/(資金成本 - 股利成長性)。換言之，股票現金流與「(獲利-成長)/(風險-成長)」成正比，其中獲利最為重要。

以水管做比喻，獲利大等於水管大，風險等於漏水，成長等於水管大小變化率。不考慮資金成本，水管大先贏一半。