公司分析 - 美麗四寶之一

很接近我的好球帶，持續觀察中。當然，我很在意巴菲特指標，除非預期報酬率有15%，否則不輕易出手。

1. K

• ROE = 20.98% (年化)
  
• PBR = 2.08
  
• K = 10.08
  
• 合理價位 = 110.5 ~ 73.7

2. ROE細部邏輯關聯分析

• 判斷穩健型高成長。
  
• 公司採取穩紮穩打的營運策略，採取業務擴充同時兼顧公司財務的穩健發展經營方針。
  
• 具長期緩步上漲的潛力。

3. 財務結構

• 自有資本比率自民97逐漸拉高至67.57%，長期負債佔總資產15%。
  
• 連續十年發放股利，連續十年自由現金流量為正。

4. 營收分析

• 3月平均線與12月平均線同處於上升軌道，但3月平均線頓化，上升仰角約等於12月平均線。
  
• YoY趨勢向下。
  
• 無特別操作策略。

5. 長期投資

• 長期投資比率約25%。
  
• 標的多為集團關係企業，暫時令人放心。

Peter Lynch: 高價投資一家非常成功的企業，這是最令人覺得喪氣的悲劇，因為公司雖然賺大錢，你卻繼續賠錢。投資第一法則：不要賠錢。第二法則：不要忘掉第一法則。我一定做的到！真的！我可以的！