公司分析 - 紅茶店

1. 選股標準
「ROE前100大」及「股本佔股東權益比不要超過 5成」。幾個小時後，我挑出九檔小根概念股 (純為唬爛)，紅茶店就名列其中。

2. K
ROE = 52.91%，PBR = 12.71，得 K = 4.16%。合理買進區間 326 至 489。現在發呆就好了。

3. ROE細部邏輯關聯分析
純益率趨勢向下，其餘趨勢向上。雖然智慧型手機利潤不錯，可是蘋果真的很強，不僅外觀好看，價格也不會太貴。紅茶賣的比蘋果貴就完了，所以只好犧牲一點點純益率 (三大獲利能力也逐漸走下坡)，把營業額衝很高，增加總資產週轉率及ROE，不斷產生自由現金流量，這樣做是正確的。

我認為紅茶類型為「積極型高成長」。

4. 細部分析
流動比率與速動比率自民95年逐步往下，CCC也隨存貨平均銷貨天數拉長，存貨指標近四季為正，只要「機海策略」能成功，紅茶將來會不錯。

此外，平均月營收比較透露出一個訊息，長期趨勢正在往上。短期均線已經在長期均線之上，無所謂買進賣出訊號，一切都太遲了。此外，短期趨勢雖有波動，但只需留意死亡交叉，發生死亡交叉就快跑吧。

5. 後記
千萬記得 Peter Lynch 所說的：高價投資一家非常成功的企業，這是最令人覺得喪氣的悲劇，因為公司雖然賺大錢，你卻繼續賠錢。