股票價值策略 on 2633

純粹練習而已。不要碰股價 < 10元的股票，風險高，財報數字醜，除非有什麼內線 (我的股票價值策略也會濾掉這種股票)。說到內線，投機者科斯托蘭尼早已警告股市上的「消息靈通」經常是「毀滅」的代名詞。

品德：歐晉德沒問題，我信的過。

ROE三大面向邏輯分析：ROE負值，本業賺不到錢，分析完畢。

要求的預期報酬率計算：K是負值。

財務狀況表分析：

• 財務結構趨勢分析 [P152]：自有資本比率5.64%，完全是個慘。
• 流動比率與速動比率趨勢分析 [P162]：自有資本比率過低，表示負債很多，這兩個數字應該很醜。流動比率68.09% < 1 (最好 > 2)，速動比率23.01% < 1 (最好 > 1)，果然醜。
• 股本形成 [P165]：幾乎是現金增資，佔 99.84%。盈餘轉增資只佔 0.16% (這越多越好)，慘。(參考資料)
• 長期投資透明度及總資產比率分析 [P189]：略。
• 各類長短期投資的評價：略。

三大財報綜合分析總綱：

• 營業收入變動趨勢分析 [P198]
• 三大獲利性指標趨勢分析 [P220]
• 營業外收支的穩定度分析 [P237]
• 現金流量與會計盈餘差異分析 [P254]
• CFS三大活動關聯性分析 [P272]
• 會計盈餘品質指標檢驗 [P292]
• CCC趨勢分析 [P309]

全略，但我只提一點。「市場」預期今年可轉虧為盈的說法，完全是個狗屁。市場從不預期，這都是騙子的詭計。官方說法是：高鐵無法回應實際損平、甚至獲利時間點為何，但高鐵公司會持續努力，在服務上續提昇、經營上則努力弭平虧損，對旅客、股東有所負責。

中肯。新聞絕對不寫我的分析，也不讚美公開資訊觀測站。

結論：不要買。